Este artículo fue publicado por primera vez en  The Financial Times . 
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No se siente como un momento revolucionario. Un miembro de un pequeño equipo del banco suizo UBS, encerrado en el piso 42 de Canary Wharf de Londres, gire una pantalla y un bono se vende por una empresa llamada ABC para un inversor llamado XYZ.
Es el tipo de transacción ejecutada millones de veces al día por los bancos a nivel mundial, pero esta transferencia simulada es diferente. Fue terminado a través de un blockchain interna, la tecnología de base de datos compartidaque ganó notoriedad como plataforma para la Bitcoin la moneda de cifrado.Los bancos están ahora compitiendo para aprovechar el poder de la tecnología blockchain, en la creencia de que podría recortar hasta $ 20 mil millones de costos y transformar la forma en que funciona la industria.
UBS no está solo. Su laboratorio de rascacielos es parte de un enorme experimento que tiene lugar en diversas industrias, que es más pronunciada en el mundo de las finanzas. Bancos, compañías de seguros y empresas que van desde IBM para PwC están tratando de averiguar cómo se puede adaptar la tecnología que, en su forma más simple, permite a los consumidores y proveedores se conecten directamente y forman redes en línea, eliminando la necesidad de intermediarios.
Para el sector de los servicios financieros que ofrece la oportunidad de revisar la infraestructura bancaria existente, los asentamientos de velocidad y racionalizar las bolsas de valores , si bien los reguladores van a querer estar seguro de que se puede hacer con seguridad. Los desarrollos potencialmente combinan dos de las industrias más dinámicas: el cubo de la computación de Silicon Valley y la administración del dinero de Wall Street y la City de Londres.
"Podríamos ir por el camino que la tecnología de transferencia de archivos cambió la música, lo que permite nuevas empresas como iTunes que surjan", dice Michael Harte, jefe de operaciones y de tecnología de Barclays. "Es por eso que hay tanta actividad febril en el momento."
No hay autoridad central
Blockchain ha sido aclamado por admiradores como la celebración de la promesa revolucionaria de que la Internet hizo hace dos décadas. Cifras de negocio de Microsoft, Bill Gates, a Richard Branson, fundador de Virgin Group, han ensalzado su potencial; en una misión comercial a Asia en agosto, David Cameron, el primer ministro del Reino Unido, incluido un experto en blockchain entre su séquito.
Evangelistas dicen que las posibilidades son ilimitadas. Las aplicaciones van desde el almacenamiento de identidades de cliente para el manejo de los pagos transfronterizos, compensación y liquidación de bonos o de patrimonio oficios a los contratos inteligentes que son de aplicación directa, como un derivado de crédito que paga automáticamente si una empresa se declara en quiebra o un bono que paga normalmente los intereses al titular.
Algunos van tan lejos como para sugerir que la tecnología incluso ofrece el potencial de interrumpir las empresas que han forjado la reputación como "disruptores", como Uber y Airbnb.
En su esencia, blockchain es una red de ordenadores, todos los cuales deben aprobar una transacción ha tenido lugar antes de que se registra, en una "cadena" de código informático. Al igual que con bitcoin - la primera aplicación de la tecnología, aplicada a dinero - la criptografía se utiliza para mantener las transacciones seguras y los costos se comparte entre los de la red. Los detalles de la transferencia se registran en un libro de contabilidad pública que cualquiera en la red puede ver.
En el sistema actual es probable que actúe como custodio de la información que un libro de contabilidad central. Pero en un blockchain la información se lleva a cabo de forma transparente en una base de datos compartida, sin un solo cuerpo que actúa como intermediario. Sus defensores argumentan que la confianza se incrementa entre las partes, ya que no hay posibilidad de abuso por parte de alguien en una posición dominante.
La falta de una autoridad central es la misma característica de Bitcoin que provocó consternación entre las instituciones financieras tradicionales, la mayoría de los cuales le dieron un gran rodeo. La sabiduría de la que parecía ser confirmado cuando la moneda cripto se empantanó en escándalos que van desde sus enlaces a las drogas dinero en la web de mercado negro ahora extinta Ruta de la Seda a la desaparición de los activos de los clientes en elintercambio de bitcoin colapsado Mt Gox .
Sin embargo, casi todas las instituciones grandes de servicios financieros ya ha superado esa sospecha inicial. Y la tecnología se ha movido de ser un arma esgrimida contra los bancos de ser anunciada como su último cambio de imagen de back-office , un duro golpe a los defensores de las libertades que concibieron la idea de la blockchain para eludir el sistema bancario mundial.
"Trajes están reemplazando sudaderas y pantalones vaqueros rasgados en las conferencias blockchain," dice Mark Buitenhek, jefe de los servicios de transacción al banco holandés ING, que ha contratado a un equipo de especialistas para examinar formas de utilizar la tecnología para aumentar la velocidad y reducir los costos en pagos y el comercio financiar.
Los experimentos, realizados inicialmente en secreto, han comenzado en serio en el último año.
El deseo de hacer un éxito de la tecnología, también se ha descrito como un "libro de contabilidad distribuida", es enorme. Ofrece grandes recompensas: cortar intermediarios bancarios ineficientes podría ahorrar miles de millones de consumidores y la industria de servicios financieros, los entusiastas afirman.
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La tecnología podría reducir los costos de infraestructura de los bancos para los pagos transfronterizos, la negociación de valores y cumplimiento de la normativa por $ 20 mil millones de $ 15bn- un año a partir de 2022, de acuerdo con un informe reciente por el banco español Santander , consultoría de gestión Oliver Wyman y de los inversores de capital de riesgo Anthemis.
"En muchas zonas parece que el blockchain va a funcionar y es fácil ver cómo podría revolucionar las finanzas", dice Rhomaios Ram, director de gestión de producto de la división de banca de transacción global de Deutsche Bank. "L a velocidad de ejecución es mucho más rápido para la liquidación de valores. [Y] se puede ver cómo se podría reducir el capital, que los bancos tienen que mantener, el uno contra el comercio ".
Para los bancos grandes, luchando para modernizar sus sistemas de TI a menudo obsoletos frente a la presión de los reguladores, los retadores digitales y los criminales cibernéticos, blockchain representa una oportunidad para replantear gran parte de lo que hacen.
La capacidad de la tecnología para proporcionar un registro de la identidad infalsificable, incluyendo la historia de las transacciones de un individuo, es un área que está siendo explorado con impaciencia. engranados registros podrían resultar de gran utilidad, las aseguradoras creen, en el cotejo de acciones de un individuo.
"Si usted tiene distribuyó un libro de contabilidad segura que podría ser utilizado para almacenar validado" conozca a su cliente "datos sobre personas o empresas," dice David Gracia, líder mundial delitos financieros en PwC, la firma de servicios profesionales. "Es una aplicación potencialmente global que podría proporcionar más seguridad sobre los datos de identidad y donde se almacenan los datos."
Los gobiernos también están investigando su potencial: Honduras está utilizando blockchain para manejar los títulos de propiedad, mientras que la Isla de Man ha comenzado a probar la tecnología con un registro de empresas en la isla. A más largo plazo, un libro mayor a prueba de manipulación podría ser utilizado para mantener los registros médicos o desarrollar sistemas de votación electoral transparente.
Bancarias en el futuro
Mientras que entienden sus, muchas instituciones financieras potenciales todavía están tratando de averiguar si la tecnología blockchain ofrece una oportunidad de reducción de costos o representa una amenaza margen que erosionan que podría poner fuera del negocio. Los bancos están tomando una variedad de enfoques en la búsqueda de respuestas.
Algunos han desarrollado internamente modelos, como la creación de Citicoin de Citigroup, una moneda digital se está probando en el laboratorio del banco. Otros han optado por invertir en un especialista: Goldman Sachs lideró una ronda de financiación de $ 50 para Circle financiero de Internet, que tiene como objetivo utilizar bitcoin para manejar pagos de los consumidores.
Una tercera vía ha sido encontrar un socio. Commonwealth Bank of Australia se ha asociado con el código abierto proveedor de software de rizado para construir un sistema blockchain de pagos entre sus filiales. Algunos bancos, como Barclays y UBS, están trabajando con blockchain la creación de empresas a través de una incubadora de tecnología o programa de aceleración.
UBS tiene un equipo de ocho personas que trabajan en Canary Wharf de Londres junto a la creación de empresas en lo que llama su Nivel 39 incubador - que se graduaron en el piso 42 como el proyecto creció. La colaboración, para investigar las operaciones de bonos y la creación de su propia moneda, expone un problema importante que las instituciones financieras están tratando de resolver: si la pertenencia a una red distribuida libro mayor debe ser sólo por invitación, y por lo tanto más controlada, o no.
blockchain de código abierto de Bitcoin, que se describe como un sistema "permissionless", significa que es descentralizado y abierto a cualquiera. UBS y Microsoft están trabajando con blockchain puesta en marcha Etereum, que dirige una tecnología de código abierto similar y permite que los contratos inteligentes que pueden ejecutar operaciones de forma automática.
Pero muchos en la banca, cuidado con perder su control sobre las operaciones o de los reguladores volcando, ver el futuro en cerrado, o permissioned-solamente, redes.
Casi dos docenas de los mayores bancos del mundo, entre ellos JP Morgan ,UBS y Barclays , han lanzado su peso detrás de R3 CEV, una empresa de puesta en marcha , para establecer un blockchain privado abierto sólo a los participantes invitados que son los que mantienen y ejecutan la red. Forma parte de un esfuerzo para construir una plataforma de la industria para estandarizar el uso de la tecnología.
"Esto no va a pasar con todos los que trabajan por su cuenta: que tiene que ser de colaboración," argumenta Hyder Jaffrey, jefe del equipo de blockchain de UBS.
Hay alrededor de 300 nuevas empresas tecnológicas, principalmente en los EE.UU. y el Reino Unido, el desarrollo de ideas de cómo hacer que el trabajo blockchain de los servicios financieros, de acuerdo con PwC. Muchos de ellos están dirigidos por ex altos ejecutivos de grandes bancos, por ejemploBlythe Masters , antes de JPMorgan y ahora líder de los blockchain puesta en marcha Digital Asset Holdings.
"Usted debe tomar esta tecnología tan en serio como debería haber estado tomando el desarrollo de Internet a principios de 1990", dijo a una audiencia más reciente. "Es análogo a un correo electrónico para el dinero."
El capital de riesgo ha vertido en el sector de acuerdo con Coindesk, una publicación comercial bitcoin, con un estimado de $ 462 millones de cometidos entre enero y septiembre de este año, el doble de la cantidad recaudada en el mismo período del año 2014.
Una cuestión de la seguridad
En medio del fervor hay un reconocimiento de que será de entre dos y cinco años antes de que en el mundo real, las aplicaciones prácticas emergen. La tecnología tendrá que superar obstáculos serios para demostrar su valía para ser robusta y segura y necesitará ganar respaldo normativo.
"La pregunta al final es qué tan seguro es todo esto y qué poner sus ahorros de su vida en la blockchain?", Dice el Sr. Buitenhek de ING. "¿Qué reguladores y los bancos centrales hacer al respecto y los bancos y los reguladores pueden garantizarlo?"
Vitaly Kamluk, el principal investigador de seguridad de Kaspersky Lab, que asesora a clientes en seguridad digital, sostiene que la naturaleza descentralizada de la tecnología del libro mayor distribuido aún tiene que conciliarse con la forma en dichas bases de datos se pueden mantener de forma limpia y segura.
"El problema con los agentes maliciosos puede resolverse con bastante facilidad cuando se trata de una tecnología centralizada", dice. "[Pero] sin embargo, esto es que hay que resolver en los casos de arquitecturas descentralizadas, donde cada participante tiene la igualdad de derechos y no puede hacer cumplir una decisión única."
En junio, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos acordó un arreglo $ 20.000 con la colina Cambio de arena de California para ofrecer el comercio de derivados vinculados a las empresas privadas de Silicon Valley, con el blockchain para la liquidación. La SEC determinó que Sand Hill fue "ilegalmente ofreciendo productos derivados complejos a los inversores minoristas".
Otras reacciones han sido más cálido: el Banco de Inglaterra está estudiando la tecnología y dijo en un artículo reciente que "puede ser posible en el futuro - en teoría, al menos - para la infraestructura existente del sistema financiero que ser reemplazado gradualmente por una variedad de sistemas distribuidos ".
La tecnología ya está manejando un gran negocio. En un día promedio más de 120.000 operaciones se añaden a blockchain de Bitcoin, lo que representa alrededor de $ 75 millones intercambiados, de acuerdo con blockchain.info.En la actualidad hay 380.000 bloques; el libro pesa cerca de 45 gigabytes.
Pero todavía tiene un largo camino por recorrer antes de que pueda demostrar su valía en el mundo de las finanzas. Por ejemplo, todavía no está claro que la tecnología puede ser ampliado de una manera lo suficientemente eficaz para hacer frente al desafío.
"Había un poco de bombo hace seis a nueve meses cuando había que estar hablando de la blockchain," dice Didier Servicio, director de banca corporativa y de inversión en la francesa Société Générale, que recientemente se ha registrado a la empresa R3 CEV. "[Pero] el jurado aún está deliberando sobre si será revolucionario o no."
La publicación no implica reconocimiento de puntos de vista por el Foro Económico Mundial.
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Autor: The Financial Times cubre, comentarios y análisis de la última Reino Unido y los negocios internacionales, finanzas, noticias económicas y políticas.
Imagen: Una ilustración imagen muestra una proyección de código binario en un hombre que sostiene una computadora portátil. REUTERS / Kacper Pempel.